Валютный рынок и валютные риски

Рассмотрим теперь систему фиксированных валютных курсов . Классическим примером является так называемый золотой стандарт . Вот три основных пра-вила золотого стандарта :
1 Государство фиксирует цену золота , а , следовательно , и стоимость своей денежной единицы в золотом выражении
2 Государство поддерживает конвертируемость отечественной валюты в золото. Другими словами обязано по первому требованию покупать или продавать отечественную валюту за золото любому желающему .
3 Государство должно иметь запасы золота , равные по стоимости выпущен-ному в обращение количеству денег. То есть государство выпускает деньги толь-ко тогда , когда покупает золото , и уничтожает их , когда продает .
Вне сомнения , что последнее правило является основополагающим при сис-теме золотого стандарта . Так как его несоблюдение ведет к дефициту золота или денег ( обычно золота , по вполне понятным причинам ) и , следовательно, к гиперинфляции.

Таким образом можно утверждать , что при золотом стандарте действует , хо-тя и не мгновенный , но тоже автоматический процесс регулирования . Однако необходимо обязательно следовать трем вышеперечисленным правилам .
В мировой экономике золотой стандарт действовал на протяжении большей части XIX и начала XX вв. Правда он был не совсем идеальным потому , что на практике не возможно обеспечить соотношение золота и денег 1:1 , но система все-таки действовала автоматически , до тех пор пока поддерживалась конверти-руемость валют . Однако во время мировых войн и финансовых кризисов она при-останавливалась . Например денежная система США была формально связана с золотом вплоть до 1971 года , хотя американские граждане потеряли право обра-щать деньги в золото еще в 1934 году .
Так как поддерживать золотой стандарт становилось все труднее и труднее , в 50-е годы нашего столетия был введен долларовый стандарт , при котором стра-ны фиксировали стоимость своих валют в долларах . Они должны были хранить определенный резерв долларов и в меньшей степени золота , который мог быть использован для удовлетворения требований на иностранную валюту . При долла-ровом стандарте центральные банки , не будучи связанными строгими правилами , изменяли денежную массу , чтобы оказывать влияние на безработицу и инфляцию